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NYDIG向加密货币金融机构发出警告:坎坷之路或将来临,原因解析

发布日期:2025-09-18 04:00
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数字资产投资管理公司NYDIG警告称,许多加密货币财务公司可能会在未来遇到困难。随着行业不断发展和监管环境的变化,这些公司可能需要做好应对不确定性的准备。

NYDIG向加密货币金融机构发出警告:坎坷之路或将来临,原因解析

NYDIG 全球研究主管 Greg Cipolaro说一项新的分析指出,由于股票解锁以及股价与基础净资产价值之间的溢价缩小,许多加密财务公司的市场状况可能“先恶化,然后才改善”。

数字资产财务公司是持有比特币(比特币) 或其他加密资产。

许多专注于比特币的 DAT(数字资产财务公司)仍有未完成的并购交易或未完成的股权和债务融资。完成这些步骤通常是注册股份的必要条件,从而允许股份不受限制地公开交易。在许多情况下,超过 95% 的新发行股份与这些交易挂钩,这增加了一旦注册生效,可能出现大量抛售的可能性。

NYDIG 还表示,融资时的股价低于多家比特币资金公司的当前股价,这表明一旦股票不受限制地可交易,可能会出现抛售压力。

让情况更加复杂的是,这些DAT的股价目前正处于甚至低于近期融资价格。Twenty One(CEP)的股价低于其6月份21美元的PIPE(私募股权投资),但高于其4月份10美元的PIPE;Nakamoto(NAKA)的股价低于其5美元的额外PIPE(但高于其1.12美元的PIPE)。ProCap/Columbus Capital(CEP)的股价略高于其SPAC(特殊目的收购公司)和优先股的增发价格;Bitcoin Standard Treasury Co/Cantor Equity Partners(CEPO)的股价略高于其股权PIPE。我们很容易看到股价跌破这些关键价格水平,一旦股票可以自由交易,这可能会加剧抛售。

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